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医药生物行业周报:关注海外市场以及医药公司三季报情况

发布时间:2017-10-10    研究机构:华创证券

关注海外市场以及医药公司三季报情况(宋凯)

国庆长假期间,海外市场整体表现情况较好,美国股市纳斯达克指数累计上涨1.45%;道指累计上涨1.65%;香港恒生指数累计上涨3.28%。其中表现比较亮眼的是我们重点关注的美股精准医疗标FoundationMedicine,其累计上涨了16.67%。

节前一周,A股沪深300指数下跌0.03%;医药生物指数累计上涨0.95%。其中化学药板块表现较好,上涨1.29%;医疗器械表现较弱,涨幅仅为0.35%。个股方面,上一交易周涨幅较高的标的包括万孚生物、开立医疗、天目药业(600671)、博济医药、广生堂和康泰生物等公司;跌幅较深的标的包括海普瑞、卫信康、辅仁药业、泰和健康和英科医疗。

进入10月份,上市公司将陆续披露三季报,部分公司已经在半年报中披露了三季度业绩情况。从已经披露业绩预告的公司情况来看,疫苗行业整体景气度恢复显著,康泰生物披露中报预告,预计净利润同比增长104%-111%之间。进口重磅疫苗产品开始在国内陆续上市,国产重磅产品将在未来不断推进上市进程。之前国内疫苗流通领域的影响逐渐消除,从批签发量来看,基本恢复到2015年的水平。同时随着消费升级,支付能力的提升,疫苗接种者——特别是儿童,对于多联疫苗的需求旺盛。这些因素使今年国内疫苗行业普遍实现了较高的增长水平。从长期来看,我们认为疫苗行业还是品种为王,能够较快取得重磅疫苗产品证书的企业更受市场青睐,能够容忍短期业绩亏损。智飞生物代理的HPV疫苗,以及沃森生物未来将陆续上市的13价肺炎疫苗和HPV疫苗等,将给公司提供持续的业绩和股价支撑。

同时,我们继续看好优质的药品企业,从我们前期草根调研的情况来看,医改政策逐步落地实施,医院利益格局剧烈调整,我们预计这样的状态将持续到2018年中期,不过优质的药品企业仍能够从中受益,医保控费的限制,以及仿制药一致性评价的推进,有利于优质国产药品企业的发展。

我们继续看好恩华药业、普利制药和现代制药;疫苗行业重磅产品陆续上市给智飞生物和沃森生物带来的机会;消费品类公司广誉远和华润三九;顺应临床需求的先进诊断和治疗技术类公司,包括东诚药业、艾德生物、华大基因、贝瑞基因、透景生命和万东医疗等。此外符合医疗服务占比提升大趋势的行业应格外重视,如康复行业,养老,以及与之相关的智能诊疗设备。

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